耿学霸的FRM冲刺经验总结（二），附考场注意事项-金程FRM

耿学霸的FRM冲刺经验总结（二），附考场注意事项

备考FRM一级 | 2019-10-29

FRM具体科目学习

上次讲了如何去选择FRM备考资料和制定学习计划，这次给大家讲一下FRM各科学习的主要内容，我看今天FRM一级的考友不少，所以着重说一下FRM一级。

FRM一级四个科目：

风险管理基础：

难度不大。虽然这个科目看起来比较简单，老师所说的道理都懂，做题时题干描述也理解了，但还是会选错，这门课最容易失分，因为这部分有很多实操的思想涵盖在其中，以我这个过来人的经验提醒很多跨行业跨专业的考友、还有一样有一点点金融理论基础的考友在这里千万不要钻牛角尖。

定量分析：

这门课还是比较简单的，主要考察的是概率与数理统计的一些知识，都是比较浅的，很多考友如果学过概率论与数理统计，是最容易拿分的，如果没学过，也没问题的，授课老师还是很有经验的，可以有针对的帮助大家进行理解和掌握

金融市场与产品：

有一定难度，但就是比较琐碎，因为我本科就是学金融的，所以金融产品还是有过一定了解的。但是自己在学习的过程中还是有很大阻碍的。只翻notes有的时候看不太懂，所以还是要结合视频一起进行学习，另外大家也可以翻看一些专业书籍。

这里呢我推荐给大家一本我那个时候用的专业书籍，目前也在使用的，就是Johnhull的《期权、期货及其他衍生品》中文版。这本书在金融专业算是特别经典的书籍了。虽然内容比较庞杂，但是却包含了金融市场与产品这门科目的大半内容，而且也涵盖了二级的部分内容。FRM的原版书在金融产品方面基本就是参照了Johnhull的这本书的英文版。所以一些学有余力的考友，在闲暇时，可以进行翻看巩固，中文版阅读起来还是比较流畅的。

另外比较重要的一点就是，在这个科目大家一定要多做习题，熟能生巧》》》想做FRM习题的点我咨询

估值与风险模型：

这个科目是衔接一级二级的重要部分，在一级中考察的都不深，主要是二叉树，BSM模型，VaR的相关知识。在二级中会有比较深入的考察。所以这里呢建议大家要打好基础。只有这里掌握扎实了，后续的二级市场风险的学习压力会轻很多。

那么FRM二级呢今年还是分为五个科目

市场、信用、操作及巴塞尔协议、投资组合、前沿

明年据说会将流动性风险单独提出来。大家也不要过于担心，核心内容还是不会变的。

而且相较于FRM一级来说，二级的知识体系更具架构感和层次感，而且二级也主要偏向于定性的考察，考察的还是大家的理解程度以及一些实操的东西。所以二级这里我就不多说了，后续肯定会有更多有实操经验的考友过来分享的。

我知道大家都有一套自己的学习方法。但是每个科目学习完我都会进行自己总结一下其中的重点知识的习惯。这个时候呢我通常是不烦看讲义与笔记的。

自己默写出来的东西不仅能体现你对对整体知识框架上的把控，也能及时发现自己在哪一方面还有不足，理解不到位。就像画一棵树一样，你要先将主干描绘清楚、然后在画枝干与叶子。所以我还是这个方法推荐给大家，希望能对大家的学习有所帮助吧。

我知道许多考友对一级的金融市场与产品很是头大，不但题目比较难理解、知识点也比较杂。这是我之前在考试时也对金融产品这方面做过大致整理。翻箱倒柜，发现他还健在。

金融市场没在这张纸上虽然不全，但是大致框架基本是全的。希望对大家的学习有所帮助。字有些丑哈，希望大家不要见怪，蓝色的部分是我较早的背的。黑色是自己挑重点慢慢加上去的。更多细枝末节的部分没有写在上面，主要是因为如果太多的话不方便自己观看和记忆，不写反而能锻炼知识点展开的能力。

下面我来跟大家简单说一说我的理解，或者叫学习的思路吧。

1.bond。这其中包括利率、久期、凸度等，这个知识点呢，我当时就在学习的过程中就发现，第三、四门课中的这个部分有很强的连贯性。所以建议大家与第四门课中的债券放在一起学习，这样一来呢起码不会出现知识点层面的断层。

2.辨析OTC与exchange、远期合约和期货合约

3.远期与期货合约：主要就是价格计算与价值计算。其中价格计算包括持有成本模型，这其中涉及的因素：存储成本、租赁利率、便利性收益

4.利率期货这里长期国债期货与欧洲美元期货的价值计算时要会的。而且还要注意欧洲美元期货与FRA的对比。他们都是用来锁定远期利率的。但是还是有不同之处的。这里我就小小的买个关子，大家能在上面我推荐的那本书里找到答案。当然了网课的老师讲的是更清楚的。

5.期货的重点还是几个对冲方法以及保证金的计算。很多考友对于计算出来的N不会判断方向。我这里简单说一下我的理解，对于你的资产组合，怕什么就做什么，担心资产价值下跌，在对冲时就shortfutures

6.互换这里的复习重点是利率互换与货币互换的计算。

很多考友对于利率互换的价值计算还是比较困惑的，主要还是对交换的利率与折现率傻傻分不清：我在这里和大家分享一下自己的经验，当然方法都是因人而异。

对于固定利率端来说：约定的交换利率就是coupon，在每一期现金流折现时，使用的是浮动的市场利率

对于浮动利率端来说，债券价值更好计算：在coupon支付日，刚刚付息后，浮动利率债券价值就等于面值；而对于非coupon支付日来说，债券价值等于下一个利息支付日coupon加面值在折现

7.期权这里大家要重点关注一下买卖权评价、策略以及相应的操作

8.MBS大家还是要多多复习一下的，我当时在考场的时候就在这里稍微有些卡壳。不过好在有惊无险。除了基本特征以外，还要掌握提前偿付率的相关计算，熟练使用计算器。

9.关于金融市场这一部分呢，我这里也就不多说了。相信大家都是有自己的判断的。可以结合网课老师的建议进行有针对性的记忆。

FRM考场注意事项

最后呢和大家说一说在考场时大家要注意的事项。

FRM考试对考生的体能消耗还是比较大的，大家可以携带一些如巧克力等高热量的食物，而且饮水也要进行控制。考前保持正常的饮食规律即可，不建议大家吃的很饱，因为人一旦吃的很满足就容易犯困，一困自然在做题效率与准确性上就会有所下降。

在考前千万要检查自己的证件是否齐全，计算器是否带了，确保自己拥有足够的时间能够到达考场。我当时在考二级的时候就是因为自己准备的很马虎，在去考场的路上才发现自己的计算器没有带，怎么办，回去取，时间上来不及，所以很着急，只能到考场找到机构买了一个计算器，这就很影响考试的心态。

在考试的时候我记得有个考友来晚了几分钟，但是监考官没让他进来，后来我了解到，FRM考试迟到一分钟都不行，监考太严了。所以在这里呢，我也建议大家一定要提前到考场，迟到就意味着这场考试就错过了。

还有在考试时，大家的心态一定要平稳，要相信自己准备的程度，各科目的考试题目都是打乱的，难易程度很难把握，由于考试的时间是有限的，而且我们的考试题量还很大，所以对于没有思路的题，大家要果断舍弃，尽可能、尽快拿到有把握的分数，等全部做完后回过头来解决这些较难的题目，或者对自己来说是超纲的题目。》》》对FRM考场注意事项有不清楚的点我咨询

最后总结

每个人都有自己的学习经验和方法，我呢在这里也是给大家分享一些自己备考的心得体会，大家要不断调整自己的学习方法，适合自己的才是最重要的。希望备考的朋友们在接下来的考试中都能顺利通过。

路漫漫其修远兮，吾将上下而求索，FRM考试不只是一张证书，更是对自己一段时间以来的所付出努力的认可，未来的金融路上还会有很多难关等着我们去攻克，在这里愿与君共勉。

还有就是，如果在备考阶段大家有什么疑问，都是可以随时交流，我今天的分享就到这里了，谢谢大家。

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