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FRM知识点之操作风险的量化方法

FRM知识点之操作风险的量化方法

备考FRM一级  |  2017-05-26

  操作风险计量是指对业务中的操作风险进行量化,操作风险计量是操作风险管理的一部分。作为FRM考试中比较重要的一个考点,金程FRM小编就来为大家简单介绍一下操作风险的量化方法。 》》想要了解更多FRM考试知识点内容点我咨询

  1.操作风险:由于不完善或者失灵的内部系统、人员、流程,或不受组织控制的事件导致损失的风险。

  具体可以分成:

  people risk:employee misled, employee error,雇员得到的资源太少、雇员的不当行为)relationship risk(与client和customer之间的行为、投资者的行为、与监管者的关系、与第三方的关系,没有履行合同就是关系风险)technology risk(外部威胁和内部威胁)

  physical risk因自然灾害等原因造成的固定资产损失。

  其他的外部风险(external fraud、regulatory changes)

  2.操作风险的计

  首先要区分两类事件:1)高频低损(high-frequency,low-severity,HFLS)经常发生但是损失很小的操作风险事件。低频高损(low-frequency,high-severity,LFHS)很少发生,但是给公司带来灾难性后果的操作风险事件。具体的测量方法包括两类:

  top-down方法:衡量内部操作失败的整体风险的,方法是估计经济变量(如股价回报、收入和成本)的方差,这些经济变量不被宏观经济因素所解释。Top-down缺点是没有区分HFLS和LFHS,优点是简单,并且对数据不是很敏感。

  top-down模型有:

  1、多因子模型,将操作风险认为是多因子模型中的残差部分

  2、income-based model将操作风险看作是决定收入的回归模型中的残差部分。

  3、expense-based model将操作风险看作是决定费用的回归模型中的残差部分

  4、operating leverage model衡量变量成本和整体资产关系的变化。

  5、scenario analysis估计灾难性事件对公司价值的影响。

  6、risk profile model计量操作performance指标和操作控制指标之间的关系。所以这种方法衡量操作风险的指标是residual variance.

  bottom-up方法:分析单个过程中的风险,再将其合并成组合的风险。利用事件之间的相关性对操作风险的控制建模,能够区分HFLS和LFHS的风险,是forward looking的,缺点是对数据的依赖性较大。

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  buttom-up模型:

  1、causal networks:将一个过程分解到几个连续的元素,每个元素都有表现的数据。

  2、connectivity model辨别出了每一步的错误,从而扩展了causal networks模型

  3、reliability(可靠性模型)model在一定的时间区间上估计风险事件发生的可能性、

  4、empirical loss分布,使用了历史数据,并允许分析者检测操作损失的分布

  5、参数损失分布

  6、极值理论用广义帕累托分布来描述尾部分布。

  7、proprietary(所有者)模型:由商业机构提供的数据和软件。

  3.操作风险对冲:保险、自我保险和衍生工具。有两种不同的衍生工具来管理操作风险:catastrophe option(和地理、天气等指数等相关的期权)、catastrophe bonds(也称之为cat bond),与内部操作损失、外部风险事件的程度、外部指数的价值相关的债券。

  4.操作风险对冲的四个限制:

  1、complexity,使其有时候不能鉴别出潜在的风险。

  2、操作风险分析有时候是很主观的

  3、很难估计单个风险之间的相关性。

  4、数据不可获得,或者可靠性不是很高。  

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