【FRM精读】次贷危机背景1-金程FRM

【FRM精读】次贷危机背景1

行业资讯 | 2020-06-18

今天金程FRM小编给大家讲一讲【次贷危机】

次贷危机是21世纪以来全球最大的金融危机，因此是FRM考试的重点考察内容。

次贷危机简述

2007年8月美国房地产泡沫破灭，次贷危机全面爆发，对国际金融秩序造成了极大的冲击和破坏，使金融市场产生了强烈的信贷紧缩效应，国际金融体系长期积累的系统性金融风险得以暴露。

次贷危机引发的金融危机是美国20世纪30年代“大萧条”以来最为严重的一次金融危机。金融工具过度创新、信用评级机构利益扭曲、货币政策监管放松是导致美国次贷危机的主要原因。美国政府采取的大幅注资、连续降息和直接干预等应对措施虽已取得一定的成效，但未从根本上解决问题。

次贷危机背景一

房地产市场泡沫的形成

导致美国房地产泡沫的形成主要是低利率的市场环境和信贷门槛的降低。

自2001年互联网泡沫破灭以来，为担心市场流动性紧缩，美联储长期执行宽松的利率政策用以刺激经济。经过13次降息，到200年6月25日，美联储将联邦基金利率下调至1％，创45年来最低水平。

此外，在1998年洲金融危机爆发之后，海外尤其是亚洲的资金大量流入美国，这些资本金被大量用以购买美国国债与房地产等相关资产，这一投资行为同时推高了房地产价格与国债价格，从而进一步地压低了市场的利率。》》想了解更多金融热点知识点我咨询

也由此，地产开发商可以以更低的市场利率融资建房，美国民众也可以以更低的利率贷款买房。宽松的货币政策是导致房地产市场的繁荣的原因之一。

不仅如此，金融工具的盲目创新所引发的信贷门槛降低同样导致了房地产市场的泡沫，银行传统的借贷模式转为证券化的贷后管理模式。

在这个模式下，银行将所发行的贷款组成了一个贷款资产池并且通过特殊目的机构（Special Purpose Vehicle，SPV）将这些贷款打包并以证券化（Securitization）的形式出售给投资者，将贷款人未来偿付的本息用以支付相关证券的偿付。

证券化的贷后管理模式使得银行不仅可以将贷款违约风险转移给投资者，还可以通过这种短期金融工具来进行融资，扩大经营杠杆，因此银行贷款审核的标准不断降低，银行及一些贷款中介向购房人提供优惠汇率贷款、无收入证明的抵押贷款、甚至一些“三无”（无收入、无工作、无资产）人员都可以从银行借到钱，进一步刺激了房地产市场的繁荣。

点击下面图片，回复：姓名+手机号（老师为您开通购书权限）