【FRM精读】安然公司的风险案例！
行业资讯 | 2020-06-15
FRM小编今天和大家一起学习的知识点是【公司治理风险】直奔主题，来到安然公司这个风险案例！
案例简介
安然公司（Enron）曾经是世界上最大的能源、商品和服务公司之一，名列《财富》杂志“美国500强”的第七名，2000年披露的营业额达1010亿美元之巨。
公司连续六年被《财富》杂志评选为“美国最具创新精神公司”。然而，2001年12月2日，安然公司突然向纽约破产法院申请破产保护，该案成为美国历史上企业第二大破产案。
安然为了粉饰自己的财务报表，吸引市场投资，通过虚假的石油期货合约来进行变相借贷。这些石油期货合约并不存在真实的交割盈亏也不受市场油价影响，安然公司以未来的期货价格卖出石油获得套现，并且承诺再以固定的价格买回那些石油。这其中的交易对手都是JP摩根注册的Mahonia空壳公司，安利用空壳公司Mahonia从J摩根（JPMorgan）进行融资，Mahonia将融资所得的资金以石油期货合约多头的身份将贷款本金支付给安然公司，这笔资金在安然的财务报表上以利润的形式被记入。
随后，安然公司在合约到期日之前又向JP摩根注册的Stonevil空壳公司Aegean买入石油，并向Stoneville Aegean支付融资所得的本金和相应的利息作为购买石油的货款。
最后，Stoneville Aegean将收到的款项再返还给JP摩根，通过这一些列巧妙的运作，安然达到了在不影响财务报表的前提下进行融资的目的。安然公司利用相似的手法通过花旗集团（Citigroup）进行融资，2001年，安然财务丑闻被曝光，同年12月2日，安然正式向破产法院申请破产保护，破产清单中所列资产高达498亿美元，成为美国历史上企业第二大破产案。尽管上述事件的参与者摩根大通与花旗集团宣称并不了解安然进行财务造假，但最终这两家公司被判支付2.86亿美元的罚金，并进行相应的整改，确保与投资者之间衍生品交易方式的透明度。》》想了解更多金融热点知识点我咨询
经验教训总结
●公司激进的薪酬激励制度导致高级管理层的行为只关注自身利益（绩效），与股东利益相冲突；
●董事会未能履行对股东负责的义务；
●安然还利用欺诈性会计做法来掩盖其实际财务业绩中的缺陷。
（如果没收到资料，可以点我咨询）
备注：（FRM备考资料包含：1、FRM专用英语词汇 2、FRM一二级专用公式表 3、FRM前导课程4、FRM报名流程指引图 5、FRM电子版资料 6、FRM考纲 7、FRM笔记)
FRM全球交流QQ群：126414035。最新FRM资料&资讯随时分享，与众多FRM备考或持证人交流考试经验。
声明|本文由金程FRM综合采编自网络。我们尊重原创，重在分享。部分文字和图片来自网络。
相关标签 FRM一级
