什么是久期？-金程FRM

什么是久期？

常见问题 | 2020-03-04

久期是一种测度债券发生现金流的加权平均期限的方法。由于债券价格敏感性会随着到期时间的增长而增加，久期也可用来测度债券对利率变化的敏感性，根据债券的每次息票利息或本金的支付时间的加权平均来计算久期。

久期有许多不同的形式和解释，包括麦考莱久期(Macaulay duration)、修正久期(Modified duration)、封闭式久期(Closed-form duration)和有效久期(Effective duration)。

久期表示了债券或债券组合的平均还款期限，它是每次支付现金所用时间的加权平均值，权重为每次支付的现金流的现值占现金流现值总和的比率。》》》想学金融知识不知道考什么证书的点我咨询

久期的规则：

票面利率、到期时间、初始收益率是影响债券价格的利率敏感性的三个重要因素，它们与久期之间的关系也表现出一些规则。

1.保持其它因素不变，票面利率越低，息票债券的久期越长。

2.保持其它因素不变，到期收益率越低，息票债券的久期越长。

3.一般来说，在其它因素不变的情况下，到期时间越长，久期越长。

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