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FRM和CFA考哪个好一点？哪个证书考试难度大？

常见问题  |  2018-03-01

CFA与FRM真的是一对行影不离的亲兄弟，日常我们在讨论CFA或者FRM的时候，总是要带上另一个，就是CFA与FRM双持证人也不少见。那么关于这2个金融证书，到底哪个更好一点呢？哪个含金量更高一点？》》更多FRM考试问题点我咨询

CFA与FRM知识点差异

FRM和CFA一级是完全不同的考察方向，如果已经考过FRM，再考CFA的derivatives、quantitative、portfolio是很简单的，但是对于fix income这门的复习策略就完全不同。FRM好多知识体系并不完整，大家还是应该在CFA的学习中沉下心来，将自己的体系补充完整，千万不能轻敌。

首先就CFA来说，从CFA覆盖的面来看，简直可以称得上是金融百科全书，覆盖了股权投资、债券投资、另类投资、公司金融、衍生工具、计量经济学等近乎所有的与金融相关的内容。一级主要是介绍这这些金融工具，二级主要是对这些金融工具进行估值定价，三级主要是讲如何运用这些金融工具进行资产配置。

总的来说，学习CFA，可以从0开始重新系统性地构建金融体系，对整个金融市场能有进一步的认识，就算不为了找工作，单纯从增长知识的角度来说也是特别好的，客观来说，CFA的学习资料比国内的大部分教材都好多了，思路非常清晰。

而对于FRM，从FRM证书的名字来看就可以知道其非常强的针对性，系统性的介绍了各类金融工具的信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险以及各种风险的量化管理办法，非常注重数理统计，可以说学习FRM是对风险管理体系的系统构建，让我们对风险管理有一个全面的认识吧。

a.不同点：

FRM偏向风险管理，定量（quantitative）的比重更大。FRM里对于市场/操作/信用风险的讲解更加深入。FRM中巴塞尔协议的部分恐怕在商业银行之外的地方无法用到，但商业银行非常欢迎有巴塞尔协议经验的人。

CFA偏向投资，更加全面，包含FRM考试没有的财务分析，股票投资，经济学，职业道德等。包含的知识点数倍于FRM，但对于一个基金经理，这些都是必要的知识。另外CFA里的道德部分看似鸡肋，实际上却是了解西方人职业观很好的途径。

b.相同点：

资本市场（债券，衍生品），数学统计，以及资产组合管理。对于相同的知识点，FRM的深度和广度介于CFA1级与2级之间。

考试难度：

首先考试下来，我觉得这些考试难度大约是：

FRM Part I<FRM Part II=CFA Level 1<CFA Level 2<CFA Level 3

从应试通过的难度来看，CFA确实会比FRM难一点，CFA考查的比较细，通过率相对较低，并且每年只能考一次（一级除外），快都要2.5年的时间才能通过全部科目，官方给出的平均通过时间为4.5-5年；》》上班族同时备考FRM和CFA通过经验分享

对于FRM，考生本来就比较少，又因为GARP希望推广该证书，通过率自然是相对要高一点，而且只有两级，可以上下午同时考，（但是如果上午没有通过，下午考的就算通过来也不作数），我就是上下午同时考的，时间成本上节约一大截；难度上大概相当于CFA1-2级的难度吧。

虽然FRM通过率更高，但就具体知识及应用的难度上面，个人认为FRM涉及的风险管理比CFA更深更难，可能是因为我数理统计方面不是太好的原因吧，理工科同学可以忽略，而且风险管理的量化应用通常都要结合SAS、R、VBA等统计软件，可以说应用难度和门槛更高。

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