GARP把FRM分为一二级考试意义何在？
常见问题 | 2016-01-26
【金程2016年5月FRM考试】GARP把FRM分为一二级考试意义何在？GARP协会为了应对不断变化的全球市场以及日益复杂的金融风险管理，而对FRM认证项目进行了改进。FRM考试大纲修订的目的是为了更充分地衡量考生对于金融风险评估工具的必要性的理解，以及在实践模型中使用这些工具的能力。随着新修订过的FRM认证项目的施行，GARP协会下属FRM委员会及董事会一致认同，FRM将继续保持与时俱进，代表着全世界公认的高标准。 GARP把FRM分为一二级考试意义何在？2016年5月FRM考试科目内容大纲
第一部分 数量分析
1.参数分布估计
2.极限值理论基础
3.假设检验
4.线性回归与相关
5.均值，标准差，相关性，斜率与凸度
6.蒙特卡罗分析
7.概率分布
8.统计特性，相关、协方差与波动率的预测
9.参数分布估计
10.极限值理论基础
第二部分 市场风险衡量与管理
1.股权与商品为标的的衍生品
2.新兴市场风险包括货币危机
3.风险暴露识别与衡量
4.利率风险、外汇风险、权益风险和商品风险
5.利率与债权定价
6.流动性风险
7.公司风险 （包括现金流量风险）的测量与管理
8.风险预算
9.压力检验
10.业绩表现
11.期货、远期合约、互换、期权的估值与风险分析
12.VAR：- 定义，Delta特性，历史模拟，蒙特卡罗模拟- 实施- 局限性- 替代工具
第三部分 信用风险衡量与管理
1.精算方法与 CreditRisk+工具
2.条件求偿权与 KMV模型
3.交易风险-风险暴露- 回收率-风险控制技术（包括评级触发、抵押与优先条款）
4.信用衍生品
5.信用转换、转换矩阵与 CreditMetrics工具
6.信用评级
7.信用差价
8.违约概率
9.利率与收益
10.头寸设置
11.轧差
12.组合信用风险
13.结算风险
14.SPV（特设目的机构
第四部分 营运风险与机构整体风险的管理
1.集合分布
2.公司风险资本分配
3.SPV（特设目的机构）与证券化分析
4.破产： - 冲销- 优先顺序
5.Basle II- 3大支柱- 以内部评级为基础的实施方法（基础和进阶IRB）- 运行风险（基础和进阶实施方法）
6.市场风险、信用风险和运行风险之间的相关性
7.风险资本定义 · 市场 VaRs和运行VaRs之间的差异 · 风险管理系统运行评估
8.运用金融工程对冲操作风险
9.风险管理的实施风险
10.市场风险的内部模型实施方法 （Market Risk Amendment [1996]）
11.为运行风险保险
12.法律风险
13.公司整体风险衡量
14.运行风险的严重程度与概率分布
15.运行风险种类 · 金融机构工作流程
第五部分 风险管理和投资管理
1.传统投资风险管理 - 收益衡量评估（夏普比率,信息比率,风险系数VaR, 相对VaR,跟踪误差, 存活偏差）- VaR的实施- 资产混合的Benchmarking- 风险分解和绩效归因- 风险预算- 跟踪误差- 风险限制的设定- alpha转移策略的风险- 养老基金的风险管理
2.传统投资风险管理 - 对冲基金特有的风险收益衡量（drawdown, Sortino ratio）- 特殊策略的风险（定息债券套利，合并套利，转换套利，证券做空-市场中性策略，宏观策略，危难债券, 投资发展中策略）- 资产非流动性，估值，与风险衡量-杠杆、衍生工具的运用以及他们所产生的风险- 衡量风险因素敞口中存在的问题（动态策略，杠杆，衍生工具，风格转换）- 对冲基金之间，以及对冲基金与其它资产之间的相关性。
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